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小白入门系列-P2P是怎么来的
发布时间:2016-05-09 17:00

 

停笔有一段时间,最近一直在思考整个互金行业,探寻整个行业的演变。接下来的一连串文章,都是围绕行业的萌芽、产生、发展和演变展开梳理的,也分析一下当下行业面临的一下难点,最后也剖析一下可能的发展方向和行业未来的趋势。

我们先来回忆梳理一下行业的起源。

开山鼻祖——zopa

说起互联网金融的的起源,我们就不得不谈到英国的一家鼻祖网站——zopa,这家网站诞生于2005年,自此互联网金融就初露锋芒。

不过,这家网站至今发展很缓慢,这和他们的运营方式息息相关。一直到今天,它都采取了淘宝、天猫类型的平台服务,利率完全由出借人和借款人商定,zopa不提供具体借贷产品,自己也没有资产端。当然,他们会提供一些信息服务,不过那些仅供参考。

这和国内当下是有区别的,当下由于经历了“去担保化”风波后,很多平台开始由自己关联公司开发资产端,转型成为了重资产模式。(由于不成熟的征信体制,投资者的不成熟,监管的缺失,资产端由关联公司开发,也能很好的控制坏账,因此互金的本土化,背后也有深层次原因)

这是一家小而美的公司,目前发展还挺好的。

成熟于美国市场

在大概06年,美国本土出现了第一家P2P借贷网站——Prosper,这家公司借鉴了zopa,不过他们采取了更加适合美国的方式,类似于ebay的拍卖式。借款人提交相关借款需求申请,其中信息包括自己的个人信用评级、借款用途、能够接受的利率等相关信息,然后将相关信息发布出去,投资人进行出价,按照相关规则,最后撮合成交。

在08年金融危机前,这家公司都是美国P2P市场的领跑者。但是由于这个模式涉及SEC相关法律,被要求整改,而被随后成立的Lending Club超越,让出了第一的宝座。

大家都知道,LC是全球第一家上市的公司,大家也比较了解,这里只谈一下它当年是如何弯道超车,超越Prosper这家公司的,主要有以下几点:

√、主动拥抱监管

它也曾被SEC叫停,但主动和监管机构积极沟通,每一步整改都时时刻刻和监管层看齐,因此,他们对于监管的态度非常积极,也就是最后SEC把它作为了整改样本;而Prosper就没能这么幸运了,最后他们按照LC的样子进行整改,利用这段时间,LC自此超越了Prosper这家企业。

√、进行了产品差异化,很多细节创新

例如,开展了二级债权市场、利率由LC根据借款人信息定价而不是拍卖模式等等。

可能在今天看来,这些在国内都司空见惯了,可是在当时呢?

还有一家值得介绍的企业,也是一家上市公司——OnDeck。大家可能不是很熟悉,我们把它和LC对比一下,大家就清楚了:

√、LC目标客户主要是个人投资者,当然也有LC Advisors这样针对机构投资人的;然而OnDeck主要针对的是小微企业,也就是中小企业;

√、LC的收入,主要来自手续费等管理费用;而OnDeck主要来自于利息差;

√、LC借款资金来自投资人;而OnDeck则来自金融机构,例如高盛、Fortress信贷集团等;

结合第二、三条,大家大致可以判断,OnDeck有点类似于资金的二级批发商,它的整个业务过程,都是在做市商。

这里各位可能会有疑问,这么算下来,那不是OnDeck应该不算新兴的互联网金融机构啊,但是由于这家平台在借贷技术方面,基本都采用了互联网技术,包括但不限于大数据、征信等,因而这家机构更多的是彻底互联网化了,又由于贴近小微,因而一般意义上,我们把它当做互联网金融机构。

分析美国两家典型平台,初步可以得出:LC是服务于个人投资者的,OnDeck则定位于小微企业,而那些传统大型的金融机构则服务用复杂、大额的借贷业务,也就是大公司。

当然,这个市场之外,也还有SoFi这样的新生代的明星企业,这家企业人人网陈一舟有大额投资,专注于大学生等消费金融市场。

总结:在欧美市场,互联网金融其实没有中国这么火热,更多时候这些互联网金融企业甚至有些不那么入流,只是金融市场的一种补充而已,在用户看来,这些新生机构,扮演的是“过桥资金”的作用。(由于国外征信成熟,FICO等资料容易得到,也能够成熟应用,辅之以大数据等技术,很好的补充了整个金融市场)

反观国内,由于传统机构的不作为,涌现出一大批“虎口夺食”机会,但鉴于整体市场不成熟,大家都在摸着石头过河,至于具体的分析,笔者在这里先挖一坑吧。

转自网贷之家 作者 秋源俊二

 



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